Administración de deudas

Administración de deudas: fórmula y ecuación

La administración de deudas refleja cuánto dinero se debe en comparación con los activos. Las entidades financieras miran este margen para generar créditos y saber si trabajan con dineros de terceros y como lo hacen.

ECUACIÓN:

Ecuación para la administración de deudas.

Ahora en el caso de que desees calcular el índice de endeudamiento a corto plazo (menos de 1 año) o largo plazo (más de 1 año), las ecuaciones serían las siguientes:

Ecuaciones para el índice de endeudamiento a corto y largo plazo.

EJEMPLO:

Cabe destacar que el Grado de Endeudamiento siempre se expresa en forma de porcentaje.

En el ejemplo mostrado, la empresa en el año 2020 tiene una razón de endeudamiento igual a 32,40% lo cual quiere decir que por cada $100 de la inversión, la organización la financia con $32,40 con recursos ajenos y el resto con recursos propios. Al ver que este es un valor promedio en los años anteriores, se puede apreciar que la empresa mantiene una estructura de financiamiento estable.

Indicadores de administración de deudas
 

Rotación de interés ganado por la empresa (RIG)

Refleja cuánto interés ha ganado la empresa en determinado tiempo, esto depende del tiempo que lleve la empresa percibiendo intereses. Su resultado mide la capacidad de la empresa para satisfacer sus pagos anuales de intereses.

Recuerda que los intereses ganados no son propios de una operación a excepción de una entidad bancaria.

ECUACIÓN:

Mientras mayor sea el resultado, mejor ha de ser la capacidad de la empresa para satisfacer sus pagos anuales de intereses.

Cobertura de gastos fijos

Muestra como la empresa responde ante sus obligaciones permanentes. La utilidad más gastos de arrendamiento se dividen en los cargos directos por intereses para tener la tasa fiscal para los impuestos de estado.

ECUACIÓN:

Ecuación para la cobertura de gastos fijos. El resultado es una tasa fiscal o tasa de obligación para pagar con el estado. La tasa fiscal son las obligaciones sobre la renta sobre lo que ha generado ingresos, oscilan entre 25 y 35% a nivel latinoamericano, en Colombia se encuentra en 30%.

Cabe destacar que en la fórmula se puede incluir otras cargas fijas como por ejemplo: seguros, licencias, internet entre otras. En ese caso se debe dar el mismo tratamiento que los arrendamientos. Es decir, sumarlos a la utilidad antes de impuestos e intereses y por otra parte incluirles en la suma del denominador de la fórmula.

ANTES DE IR CON EL EJEMPLO, PRIMERO ANALICEMOS EL SIGNIFICADO DE ESTA ECUACIÓN:

• Utilidad antes de Impuestos e Intereses: son los beneficios que es capaz de generar una organización con su operación.

• Arrendamiento: corresponde a uno de los pagos fijos que tiene toda organización que no es dueña de su infraestructura.

• Intereses: gastos financieros de una empresa que son considerados como pagos fijos debido a que no dependen del volumen de producción.

• Principal: es la amortización que se deben cancelar ante las deudas obtenidas por financiamiento. El Interés corresponde al costo de financiamiento mientras que el principal a la parte que se devolverá del capital otorgado.

• Dividendos Preferentes: son los dividendos que se pagan a los accionistas preferentes. A diferencia de los accionistas comunes, estos reciben rendimientos fijos y preestablecidos.

• Tasa Impositiva (t): es la tasa que se aplica a las utilidades de una organización para determinar los impuestos que debe pagar al Estado. El ajuste que se muestra en la fórmula (1 / (1 – t)) se aplica para conocer el valor real que debería generar la empresa para cancelar netamente el principal y los dividendos, incluyendo la carga tributaria de las utilidades antes de impuestos.

EJEMPLO: una empresa "x", paga anualmente un Principal de $400, una Renta Fija que entre todos los Accionistas Preferentes anualmente que suma $436,78 y, que la tasa impositiva del país donde realiza sus operaciones es del 22%, se muestra además las siguientes cifras:

Ten presente que mientras más alto es el valor de este índice, quiere decir una mayor capacidad de la empresa para pagar sus gastos fijos. Ahora mayor sea el resultado, también quiere decir, que la empresa tiene un menor riesgo de tener una incapacidad de cubrir con estas obligaciones.

Por lo tanto si el resultado es igual o mayor a 1, la empresa no tiene riesgo de incumplimiento. Mientras que si el valor está por debajo de 1, la empresa tiene un alto riesgo de incumplimiento y por lo tanto no calificaría para solicitar un financiamiento.